二、山西投资增长规律与经济发展水平高度相关

    从改革开放以来山西投资经历的建设起步（1979-1992年）、扩大调整（1993-2002年）、优化发展（2003-2007年）三个阶段演变历程及规律来看，投资的增长规律与经济发展水平高度相关。

    1、投资率变动是影响经济社会发展水平的重要因素

    科学发展包含经济增长的内容，没有经济增长就谈不上科学发展。改革开放以来山西的投资率与GDP增长率的变动规律证明，GDP增长速度快慢与投资率的高低密切相关。改革开放以来，山西在经历的建设起步（1979-1992年）、扩大调整（1993-2002年）、优化发展（2003-2007年）三个阶段中，全省投资率平均水平为41.5%、44.4%、52.3%，GDP年均增速为8.1%、10.5%、13.7%，呈现出投资率逐步加大，GDP增速逐步加快的态势（见表4）。特别是投资率波动对GDP增长率快慢的影响特征明显，如1984年全省投资率上升到41.0%，GDP增速达到21.6%，经济增长速度达到改革开放以来最高位； 1991年全省进入治理整顿、压缩投资规模的时期，投资率下降到37.7%，GDP增速回落到4.2%，全省经济发展进入低速增长时期。1996年全省遭遇过剩经济的时期，投资率下降到37.4%，GDP增速仅增长11.0%，全省经济发展进入平稳增长时期。2003年全省进入经济较快发展时期，投资率上升到50.0%以上，GDP增速到2007年连续五年保持两位数增长，且高于全国平均水平。可以看出，投资率平均水平逐步提高，GDP增速明显加快，投资规模不断扩大，GDP总量显著提高，加大投资是保持全省经济社会较快发展的主动力。

    2、投资增速与全省经济周期性波动紧密关联

    投资的周期波动是造成经济周期波动最直接的内在原因之一，山西的投资增幅受宏观环境的影响起伏较大。从改革开放以来山西省投资环比增速的波动规律看，投资增速在30.0%左右的高峰，不变价计算的GDP增速基本达到了当时经济增长的顶峰；投资增速在10.0%左右的低谷，不变价计算的GDP增速基本处于10.0%以下当时经济增长的低谷（见表4），可见投资的周期性波动与经济增长的周期性波动基本吻合。投资增速波动与宏观调控政策紧密相关，对投资增速的影响一般要滞后1至2年。中央于1979年、1986年、1988年、1993年和2004年分别出台了宏观调控政策措施，相应1981、1988、1995、2006年投资增速和GDP增速同时跌入当时的低点，投资增速分别为-9.7%、1.4%、1.6%、24.9%，GDP增速分别为0.8%、7.8%、12.0%、11.8%，经济增长相对固定资产波动的时滞效应在山西很明显。说明固定资产投资与经济增长相互作用，减轻投资周期性波动与政策性宏观调控效应的影响，保持适度的投资规模，是促进山西省经济加快发展的客观需要。

    三、山西适度投资规模的测算分析

    所谓适度的投资规模，简单地说就是经济发展供需条件所允许的投资规模，是指一个国家或区域经济发展需要相适应，且与人、财、物等供给能力相协调的投资规模。从山西省经济发展规律看，投资需求的增长对需求的扩张乃至对整体经济的增长有着决定性的作用。山西省目前所处的优化发展阶段，正是实现产业结构升级、城市化进程加速和农业走向现代化的关键时期，这一进程理应伴随着巨大的投资需求，使高投资与高增长相互促进。如果使山西省多年来持续的"高储蓄、高投资、高增长"的循环链条中断的话，那么对山西省经济发展而言是十分可惜的，代价也是巨大的。国内外发展的经验表明，高投入、高积累、高增长是经济起飞阶段的共同特征。如日本1961-1971年GDP年均增长9.8%，投资率由期初的26.0%提高到期末的36.0%，平均为32.6%。国内一些发达省份的情况也是这样，广东1992-1996年GDP年均增长18.0%，同期投资率平均达到47.9%，其中93、94连续两年投资率保持在57.0%以上；上海1996年的投资率高达67.3%，"九五"时期投资率仍高达51.9%，而山西省1979-2006年投资率平均为43.0%，2006年虽然达到54.2%，但落后于内蒙的72.3%、吉林的57.9%、陕西的61.9%。从改革开放以来山西投资经历的建设起步、扩大调整、优化发展三个阶段演变历程及规律来看，无论从长期发展的角度考虑，还是着眼于当前的扩大内需和结构调整，适度加大投资力度均是经济社会发展的客观需要。

    1、根据投资优先增长率确定的投资规模

    投资是经济社会良性发展的先导。根据马克思主义再生产理论，投资增长必须优先于经济增长，才能促进经济发展的加快。由于山西省当前正处于"速度效益型"的优化发展阶段，需要生产技术和装备水平有较快的提高，同时全省人民生活正处于由温饱向小康的过渡阶段，消费需求也有稳定增长的两大特点，年度投资规模要比国民生产总值增长的更快一些是实施"四大攻坚"发展思路的重要支撑，投资增长幅度应超前于GDP的增长幅度，才能较强拉动经济社会的发展。从改革开放以来的投资增长率与GDP增长率的变动规律来看，凡是投资增长率超过GDP增长率10%以上的年份，当年GDP增长率都高于全国平均水平。由于2003年以前全省投资优先增长率（等于投资现价增长率减去GDP不变价增长率）波动较大，所以采用近五年的规律来测算，2003-2007年全国与山西省投资的现价增长率比GDP增长率平均快15个百分点（见表6），根据"十一五"时期全省GDP按10%（不变价）的增长目标，现价投资增长率必须在25%才能有效拉动经济增长；如果GDP按15.0%（不变价）左右增长，则投资增长率必须达到30.0%左右。按照投资年均增长率25.0%测算，到2012年全省年度投资规模达到8500亿元左右；按照投资年均增长率30.0%测算，到2012年全省年度投资规模达到9000亿元左右。

    2、根据投资的弹性系数确定的投资规模

    投资的名义弹性系数是投资增长速度与GDP增长速度（现价下同）之比（等于投资增长率/GDP增长率）。从表7可以看出山西三个阶段投资的名义弹性系数有两个阶段比全国平均水平低，说明山西的投资水平多数年份是落后于全国平均水平，要实现转型、跨越、崛起的发展目标，投资的弹性系数必须接近或大于全国平均水平。根据 2003-2007 年全省GDP年均13.7%（不变价）的增长目标，现价GDP必须保持17%增长速度，投资的弹性系数采用全国平均数1.414，投资应年均增长25.0%，则到2012年度投资规模将达到8500亿元；如果GDP年均15%（不变价）的增长目标，现价GDP必须保持19%增长速度，投资的弹性系数采用山西跨越式发展的1.579，投资应年均增长30.0%，则到2012年年度投资规模将达到9000亿元，测算结果表明山西适度的投资弹性系数应在1.414-1.579之间，投资应年均增长25.0%-30%之间比较符合山西的实际。

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