印花税：降为１‰

2007年，证券交易印花税完成2005亿元，比上年同期增长1017.4%，增收1826亿元，是2006年的11倍。

一季度证券印花税同比增近4倍或超去年股市分红

23日:权重股拉动股市放量大涨沪指收复3200点

＝＝＝近期其他利好政策＝＝＝

国务院常务会议原则通过证券公司监管条例草案

国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，审议并原则通过《证券公司监督管理条例（草案）》、《证券公司风险处置条例（草案）》和两个国家科技重大专项实施方案。 >>视频

证监会新规严堵“大小非”抛售

证监会20日发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，指导意见要求对于大宗转让的存量股份，要到大宗交易系统去做转让。指导意见自发布之日起施行。

上证所、深交所就实施《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》发出通知 [全文]

证监会开出处罚"老鼠仓"第一单

证监会发布上市公司重大资产重组管理办法

从4月24日起证券交易印花税税率下调为千分之一 [调查]

新华网北京４月２３日电经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从２００８年４月２４日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行３‰调整为１‰。即对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据，由立据双方当事人分别按１‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。 点击进入评论>>>

中国股市迎来“减负”利好发出了哪些信号？

人民日报：印花税下调提振市场信心

有专家表示，23日国务院召开常务会议认为，资本市场已经成为国民经济的重要组成部分，增强了经济发展的活力。会议提出，要不断深化对资本市场发展和运行规律的认识，继续强化基础性制度建设和市场监管，维护公开公平公正的市场秩序，充分发挥市场机制的作用。如果将下调印花税的举措与这些重要表述联系起来看，可以看出政府推动资本市场稳定健康发展的鲜明态度。

中国证券报：降税彰显稳定信号

分析人士认为，这既在意料之外，又在意料之中。意料之外的是调整时点和调整方式似乎难以预见；意料之内则是，在证监会出台对“大小非”解禁的指导意见后，调整印花税税率成为市场预期的维护市场稳定的有力手段之一。

上海证券报：有利于资本市场可持续发展 还要靠上市公司的业绩

应该认识到，无论规范大小非减持，打击内幕交易，还是印花税率调整，核心在于打造公开、公正、公平、透明的资本市场，引导人们树立正确的价值投资理念，而非简单地拉动股市上涨。实际上，政府一直努力通过对市场本身的完善，来使中国股市摆脱“政策市”的烙印。这是中国资本市场健康发展必须要越过的一个门槛。

证券时报：4天推五道“金牌”力促股市稳定健康发展

近段时间，管理层密集发布了旨在促进我国资本市场健康稳定发展的政策。此前，中国证监会18日发布了《上市公司重大资产重组管理办法》；20日公布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》；21日证监会开出基金“老鼠仓”第一罚单。

中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军表示，密集出台政策，政府呵护市场信号明显，这对于稳定市场预期将起到一个积极的作用。他同时表示，当市场出现一些非理性以及系统性风险时，政府有必要也有义务进行一些适当的干预。

＝＝＝历次印花税调整后大盘相应走势＝＝＝

回顾证券交易印花税调整的历史，无论是印花税的下调还是上调，从历史数据看，股市表现一般为熊牛互现，对熊、牛市场的基本态势没有根本影响。

1991年10月，深市将印花税率从6‰调整到3‰，牛市行情启动，后上证指数从180点升至1992年5月的1429点，升幅达694%。

1992年6月12日，国家税务总局和原国家体改委联合发文明确按3‰的税率缴纳印花税，指数在盘整一个月后掉头向下，一路从1100多点跌到300多点，跌幅超过70%。深市盘整4个月后，从2517点下调到1538点，2002年11月23日到2003年2月22日，深市从1538点回升的3422点，升幅超过220%。

1996年初至1997年5月，印花税依然为3‰，深市呈现大牛市行情，指数上涨660%多。

1997年5月12日，证券交易印花税率由3‰提高到5‰，沪指半年内下跌近500点，跌幅达到30%多。

1998年6月，证券交易印花税率从5‰下调至4‰，股指不升反降，两个月内震荡走低400点。

1999年6月1日为了活跃B股市场，国家税务总局再次将B股交易税率降低为3‰，上证B指一个月内从38点拉升至62.5点，涨幅高达50%多。

2001年11月16日印花税率再度调低至2‰，股市又产生一波100多点的下行波段行情。

2005年1月23日，财政部又将证券交易印花税税率由2‰下调整为1‰，股市轻微拉升后随即呈震荡下行趋势。2001年4月至2005年末，股市基本表现为熊市。

2005年1月23日，财政部决定从2005年1月24日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行千分之二调整为千分之一。

＝＝＝专家评价＝＝＝

贺强：降印花税是实质利好管理层或出配套措施

降印花税不是短期救市，而是降低了交易风险，提高了交易效率，会提高资本市场投资分红比例。对股市中长期的发展有积极作用，短期来看，是实质利好。但单一政策的效果是有限的，需要后续配套措施。

华生：短期是利好中长期并不乐观

印花税调整对明天股市将是利好，会有正面影响，此时调整印花税对稳定市场信心有积极作用。但华生同时指出，调整印花税只是对交易成本的改变，不会影响股市的趋势和方向。华生对资本市场中长期表现表不乐观。

郭田勇：降印花税是短期利好说市场反转为时过早

“当前市场更担心的是大小非”。呼吁印花税下调的声音由来已久，在当前弱市，下调印花税降低交易成本可以促进投资者重拾信心，但下调对股市而言只是短期利好。

王晓东：管理层不鸣则已一鸣惊人

大盘跌逾50%管理层并没有任何动作，甚至没有言论表示，这可能因为政府在等待更合适的时机。如果在4000点出手可能达不到预想的效果，管理层等待更合适的点位，这样市场或许更有作为。

杨帆：印花税下调不出乎意料股市需要恢复大牛市

他说，政策一定会接连出台，降低印花税后，还会对再融资进行规范，股市必需恢复大牛市。

仇彦英：还会出台后续配套政策 “不能乱买”

目前市场关注的救市举措已经在大小非和印花税两个方面出台，虽然大小非减持的相关规定还不够完善，但至少是一种政策态度。印花税下调也是在市场预期之内，从这点来看，后续还会出台一系列的配套政策措施。

=== 超五成网民认为应该调整印花税===

从2007年10月以来，我国股市出现持续近半年的调整，上证指数从6100多点跌破3000点，投资者损失惨重，投资信心遭到重创。为此，新华网推出调查，“股市持续大幅下跌,管理层是否应该救市？”。截至3月31日，共有5万多名网民参与此调查，其中，89%的网民认为，此轮股市大跌不正常，87.6%的网民建议管理层立刻采取相关措施救市，并恢复投资者信心。当问到面对当前股市，管理层采取哪些措施救市最有效时，50.73%的网民认为，应立即降低印花税或改为单边征收。>>>详细

政协“0001号”提案：建议完善印花税

“我国资本市场的税收政策应该以合理投资为导向，倡导长期投资、抑制短期投机、保护中小投资者的利益、扶持中介机构健康发展为政策取向，建立起多层次、多环节、协调征管、体现公平的资本市场税制。”

这份由民建中央提交的《关于完善我国多层次资本市场税收政策》的提案，成为今年全国政协编号为“0001号”的提案。

＝＝＝权威论述＝＝＝

金融时报文章：下调印花税有利于金融改革和稳定

股市自去年以来的持续低迷，是否是由高印花税引起，我们姑且不论。但高印花税带来的高交易成本，以及巨额资金以税收形式从市场抽走，让市场过度“失血”，确实助推了市场的大幅下跌，带来了股市的萧条。

股市萧条、成交减少，不仅直接影响今年印花税的收入，也使金融业的生态环境趋于恶化。

改革印花税制度有利于股市健康发展

从各个国家的经验来看，证券交易税呈下降趋势，大部分发达国家都逐步取消了证券交易税，由证券交易税为主转变为证券交易所得税为主，逐渐建立了以证券交易所得税为主的税收法律体系，从国际惯例来讲,开征证券交易所得税是必然的趋势，也是一国证券市场成熟和发达的标志之一。

根据我国证券市场证券税收法律的立法和执法经验教训分析，对我国证券交易印花税制度改革提出以下立法建议：

1、改证券交易印花税为证券交易税。
2、降低证券交易征收税率且税率从低。
3、拓宽证券交易税征收税基。
4、对不同的交易品种和交易方式采用差别对待。

印花税应跳出“救市抑市”思维 告别一刀切做法

就印花税而言，其税率多少，应建之于各方纳税人代表充分讨论、协商和博弈的基础之上，并在各种利益集团的诉求大体平衡的情况下，由全国人大制定《中华人民共和国印花税法》，其中应明确规定对证券交易课征的有关事项，这样才能够更充分保护各方纳税人的权利。

在法治观念深入人心、利益日益多元的今天，无论高低，都可能遭遇不同利益方的种种“说法”，因而印花税的问题，本质是立法程序的公开公正和透明问题，而非简单的“救市”或“抑市”工具。

＝＝＝背景资料＝＝＝

财政部:2007年印花税增收1826亿元是06年11倍

财政部公布2007年财政收入的总体情况。其中，2007年，证券交易印花税完成2005亿元，比上年同期增长1017.4%，增收1826亿元，是2006年的11倍。

中国是全球收取证券交易印花税最高的国家

在证券交易税上，全世界绝大多数国家都均为单向征收，仅澳大利亚、中国（包括中国香港）两个国家，为双向收取证券交易税。中国是全球收取证券交易印花税最高的国家。

美国：曾设置证券交易税，为了提高市场的流动性，繁荣证券市场，克林顿政府继承了里根政府的税改政策，在上个世纪最后10年，逐步地取消了证券交易税。

韩国：只对证券交易的卖方征收0．3％的证券交易税。

日本：日本税法规定，证券交易税实行差别比例税率，单向收取，税率最高为0．3％，最低为0．01％，对债券类和股票类交易，场内交易和场外交易实行差别税率，以限制场外交易，合理证券构成，对政府债券则免税。除此之外，日本税法还规定，在证券交易环节除征收一道证券交易税外，还征收一道印花税，印花税实行差别固定税额，对500万日元以下的征收200日元，1000万日元以下征1000日元，5000万日元以下征2000日元，100亿以下的征1万日元，超过征收2万日元。

西班牙：对证券的卖方征收不超过0．11％的证券交易税，但同时又规定了相应的起征点，即只对超过200万比塞塔的部分征收；

比利时：对政府债券征收0．009％的税款，非政府债券为0．014％，对上市股票征收0．035％的交易税；

意大利：每10万里拉股票交易缴纳50－75里拉的印花税，即0．05～0．075‰，每10万里拉的债券缴纳20－30里拉的印花税，每10万里拉的政府债券缴纳2．5里拉的印花税；

新加坡：对交易的买方征收0．2％的转手费用，同时征收0．1％的印花税；

法国：目前的股票交易税根据交易额按比例缴纳，交易额小于15．3万欧元缴纳0．3％，交易额超过15．3万欧元则缴纳0．15％。此外，股市交易所得还须缴纳资本利得税。2005年，法国政府已经取消了市值低于1．5亿欧元的中小企业股票交易税。

新闻背景：我国证券交易印花税税率的调整历史

＝＝＝回顾“5-30”＝＝＝

财政部宣布上调证券交易印花税税率至3‰

新华网北京５月２９日电（记者韩洁、张旭东）为进一步促进证券市场的健康发展，经国务院批准，财政部决定从２００７年５月３０日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由现行１‰调整为３‰。即对买卖、继承、赠与所书立的Ａ股、Ｂ股股权转让书据，由立据双方当事人分别按３‰的税率缴纳证券（股票）交易印花税。

股民反应：股民评说股票交易印花税税率上调

３０日早上８点左右，家住北京甘家口的退休教师郭女士就赶到了国信证券三里河营业部。“我来抢交易席位，今天股市受这个消息影响肯定大，得早点来。”

有着１０年炒股经验的王先生说，沪指去年一路上涨到现在的４３００多点，他感觉有点害怕。他认为现在很多新股民不太在意投资风险，认为入市就能挣钱，这种想法其实是很危险的。

市场反应：两市放量下跌成交首破4100亿元跌幅均超6%